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近期，交銀理財(cái)宣布，其發(fā)行的3只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在平穩(wěn)運(yùn)作半年多后首度分紅?！?span kwid="stock_601988" kwname="skwl_keyword">中國(guó)銀行(行情601988,診股)保險(xiǎn)報(bào)》記者注意到，這3只產(chǎn)品成立于2022年9月，屬于R2較低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，分紅方式均為現(xiàn)金分紅，每份分紅金額0.005元。

“養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品兼具長(zhǎng)期性、普惠性和穩(wěn)健性。在期限較長(zhǎng)的情況下，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品均設(shè)置了定期現(xiàn)金分紅和特殊情況下可提前贖回的條款，解決了流動(dòng)性問(wèn)題?！?span kwid="stock_600999" kwname="skwl_keyword">招商證券(行情600999,診股)銀行業(yè)首席分析師廖志明表示，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品封閉期一般較長(zhǎng)，因此均設(shè)置現(xiàn)金分紅條款，滿足養(yǎng)老客戶流動(dòng)性需求。養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品分紅方式均為現(xiàn)金分紅，分紅周期明確。

值得注意的是，不同產(chǎn)品分紅頻率有所差異，例如，工銀理財(cái)、中銀理財(cái)要求滿2年且產(chǎn)品單位凈值大于1后，分別按年/月分紅；農(nóng)銀理財(cái)、建信理財(cái)和招銀理財(cái)封閉式養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品分紅條款設(shè)置為滿1年且凈值大于1后，分別按年/半年/月進(jìn)行分紅；中郵理財(cái)、光大理財(cái)、交銀理財(cái)和招銀理財(cái)開(kāi)放式養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品分紅條款設(shè)置為凈值大于1，每年有若干次分紅。

在交銀理財(cái)之前，部分理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)行分紅。其中，招銀理財(cái)?shù)摹罢秀y理財(cái)招睿頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉1號(hào)養(yǎng)老理財(cái)”于2022年7月和9月進(jìn)行兩次分紅，每單位份額分別分紅0.005099元和0.005元；招銀理財(cái)“招睿頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉3號(hào)養(yǎng)老理財(cái)”于2022年9月進(jìn)行分紅，每單位份額分紅0.005元；光大理財(cái)?shù)摹邦U享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2026第1期”“頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2027第1期”“頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2027第2期”“頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2027第3期”每單位份額分紅金額分別為0.0051元、0.0051元、0.0025元和0.0025元。

今年以來(lái)，在債市走強(qiáng)的背景下，以債券為主要底層資產(chǎn)的銀行理財(cái)收益呈現(xiàn)回暖態(tài)勢(shì)，這一點(diǎn)從存續(xù)封閉式固收類理財(cái)產(chǎn)品區(qū)間收益表現(xiàn)即可觀察到（參見(jiàn)下表）。

較好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)是分紅的基礎(chǔ)。交銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“理財(cái)+分紅”模式滿足定期提取養(yǎng)老金的客群需求，能夠做到給投資者的養(yǎng)老生活“加餐”。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月末，交銀理財(cái)養(yǎng)老系列理財(cái)產(chǎn)品成立以來(lái)平均年化收益率達(dá)3.73%。

自2021年9月正式啟動(dòng)試點(diǎn)以來(lái)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展勢(shì)頭良好。普益標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，僅2022年三季度，就有23只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品正式成立，合計(jì)募集金額超380億元。

隨著養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品供給的不斷豐富，產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題也逐漸顯現(xiàn)。市場(chǎng)期待養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品在投資期限、流動(dòng)性支持、風(fēng)險(xiǎn)保障、投資策略、營(yíng)銷服務(wù)等方面有更多創(chuàng)新，打造差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將成為各試點(diǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步發(fā)展的關(guān)鍵。