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近期，隨著保險(xiǎn)公司陸續(xù)披露2022年四季度償付能力報(bào)告，地方性壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營情況逐漸明朗。從《中國銀行(行情601988,診股)保險(xiǎn)報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)的13家地方性壽險(xiǎn)公司2022年經(jīng)營數(shù)據(jù)看，5家公司保費(fèi)收入下滑，僅兩家公司實(shí)現(xiàn)盈利。

保費(fèi)分化 利潤承壓

地方性壽險(xiǎn)公司總部大多設(shè)在主要省會(huì)城市，股東結(jié)構(gòu)具有較為鮮明的地方背景，其業(yè)務(wù)發(fā)展在一定程度上依賴地方經(jīng)濟(jì)。

從已發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，地方性壽險(xiǎn)公司2022年保費(fèi)收入多為幾十億元，但保費(fèi)增速方面卻表現(xiàn)分化。君龍人壽、國聯(lián)人壽、和泰人壽、華貴人壽保費(fèi)收入同比分別增長147.37%、73.19%、58.91%、55.90%，保費(fèi)增速均在50%以上；5家公司保費(fèi)收入出現(xiàn)下滑，其中，國寶人壽降幅在50%左右。

凈利潤方面，東吳人壽、財(cái)信吉祥人壽2022年實(shí)現(xiàn)盈利，其余地方性壽險(xiǎn)公司均呈現(xiàn)虧損。

對此，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面，部分地方性壽險(xiǎn)公司成立時(shí)間不長，暫處于前期投入階段，還未進(jìn)入盈利期。從保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展規(guī)律來看，壽險(xiǎn)公司一般都需經(jīng)過“七虧八盈”的錘煉才能進(jìn)入盈利通道。另一方面，2022年資本市場波動(dòng)較大，行業(yè)投資收益率普遍不高，在很大程度上影響了保險(xiǎn)公司的凈利潤。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，地方性壽險(xiǎn)公司大多實(shí)現(xiàn)正的綜合投資收益率，但僅有華匯人壽1家達(dá)到3.5%。

部分公司償付能力不合格

償付能力報(bào)告顯示，2022年四季度末，大多地方性壽險(xiǎn)公司的綜合償付能力充足率和核心償付能力充足率高于監(jiān)管要求。但是，華匯人壽、三峽人壽最新一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)結(jié)果均為C。

華匯人壽表示，公司目前面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)為治理結(jié)構(gòu)不完善，即治理合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)；新產(chǎn)品報(bào)批受限，業(yè)務(wù)經(jīng)營停滯，無法實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)。對此，公司將按照監(jiān)管部門意見，積極開展公司治理整改工作，推動(dòng)“三會(huì)一層”恢復(fù)正常運(yùn)行，實(shí)現(xiàn)正常的業(yè)務(wù)經(jīng)營。

三峽人壽表示，公司目前面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是償付能力承壓，公司戰(zhàn)略、經(jīng)營管理等持續(xù)受到制約，SARMRA監(jiān)管評(píng)估提出的整改要求還需進(jìn)一步貫徹落實(shí)。公司正在全力推進(jìn)償付能力改善工作，以保障長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

事實(shí)上，地方性壽險(xiǎn)公司在經(jīng)營發(fā)展過程中面臨資金“補(bǔ)血”需求時(shí)，往往會(huì)得到地方的支持。例如，財(cái)信吉祥人壽近日發(fā)布增資公告，擬向老股東湖南財(cái)信和長沙先導(dǎo)分別增發(fā)2.54億股和1.15億股，擬向外部投資者芒果傳媒增發(fā)4.01億股，兩家老股東和擬引入的新股東皆為湖南當(dāng)?shù)貒Y企業(yè)。

華貴人壽也得到地方國資企業(yè)的支持。2022年12月19日，該公司發(fā)布變更注冊資本的公告，擬增資10億元，由中國貴州茅臺(tái)(行情600519,診股)酒廠（集團(tuán)）有限責(zé)任公司及新引進(jìn)的兩家股東貴州省黔晟國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司、深圳市嘉鑫輝煌投資有限公司聯(lián)合出資。

差異化發(fā)展仍是關(guān)鍵

地方性壽險(xiǎn)公司組建的初衷是補(bǔ)齊當(dāng)?shù)亟鹑诙贪?，提供差異化保險(xiǎn)服務(wù)。同時(shí)，保險(xiǎn)資金按照要求歸集總部，這類保險(xiǎn)公司可以增加地方財(cái)政收入，并給予地方重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目有力支持，將更多的資金留在省內(nèi)、用在省內(nèi)。

值得一提的是，多家地方性壽險(xiǎn)公司主導(dǎo)或參與當(dāng)?shù)氐幕菝癖ｍ?xiàng)目，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、籌資方面提供有力支持。例如，國富人壽根據(jù)廣西居民的經(jīng)濟(jì)、收入情況及消費(fèi)能力、實(shí)際需求，打造一套惠民保產(chǎn)品系列，形成面向不同需求客戶、相互補(bǔ)充的普惠生態(tài)矩陣。2022年9月，“蘇惠保2023”正式發(fā)布，該產(chǎn)品由東吳人壽主承保。此外，北京人壽、國寶人壽等公司通過多種方式參與惠民保項(xiàng)目。

不過，近年來，壽險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入一個(gè)歷史轉(zhuǎn)型期，疊加疫情影響，保險(xiǎn)公司的盈利能力、創(chuàng)新能力都大打折扣，產(chǎn)品同質(zhì)化極為嚴(yán)重。在壽險(xiǎn)業(yè)競爭的紅海之中，地方性壽險(xiǎn)公司如何挖掘出一片自身發(fā)展的藍(lán)海？

上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在負(fù)債端，在保險(xiǎn)業(yè)回歸保障的大趨勢下，地方性壽險(xiǎn)公司應(yīng)根據(jù)地方特點(diǎn)研發(fā)更多保障型產(chǎn)品，更好滿足百姓保險(xiǎn)保障需求；在投資端，應(yīng)著力打造大類資產(chǎn)配置能力和股權(quán)投資能力，確保資金運(yùn)用策略與公司經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略同步。地方性壽險(xiǎn)應(yīng)明確戰(zhàn)略定位，充分發(fā)揮優(yōu)勢，走出差異化、專業(yè)化的發(fā)展道路。