8月3日訊(記者 夏淑媛) 隨著2024年二季度償付能力報(bào)告披露，泰康養(yǎng)老也交出半年轉(zhuǎn)型成績(jī)單。

數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，泰康養(yǎng)老實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入142.07億元，同比下滑20.93%，錄得14.5億元凈虧損，凈資產(chǎn)收益率降至-17.57%。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者觀察，截至7月31日，在60家披露二季度償付能力報(bào)告的非上市人身險(xiǎn)公司中，31家險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)盈利，29家險(xiǎn)企出現(xiàn)虧損，泰康養(yǎng)老凈利潤(rùn)位居虧損榜“第二”。從投資收益率來(lái)看，2024年上半年，泰康養(yǎng)老投資收益率0.64%，在60家人身險(xiǎn)公司中排名幾近墊底。

業(yè)內(nèi)人士表示，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型之下，盡管泰康養(yǎng)老背后有泰康系護(hù)航，資金扶持，但公司渠道多元化建設(shè)仍待加強(qiáng)，尤其在資本市場(chǎng)波動(dòng)與信用風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)暴露的背景下，其投研水平和風(fēng)險(xiǎn)管控能力有待進(jìn)一步提升。

上半年泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入142.07億元，同比下滑20.93%

近年來(lái)，整個(gè)壽險(xiǎn)業(yè)承保和投資雙向承壓，泰康養(yǎng)老也不例外。

2024年上半年，該公司保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入大幅下降。二季度償付能力報(bào)告顯示，2024年上半年，泰康養(yǎng)老實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入142.07億元，同比下滑20.93%，打破過(guò)去10年公司保費(fèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)的步伐。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者梳理，2013—2023年，泰康養(yǎng)老保費(fèi)收入從1.16億元快速攀升至260.16億元。整體來(lái)看，過(guò)去10年，泰康養(yǎng)老保費(fèi)收入保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。

業(yè)內(nèi)人士分析，2024年上半年，泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入下滑主要受政策影響所致，該公司逐步退出了政府醫(yī)保和團(tuán)體保險(xiǎn)中的短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，健康險(xiǎn)為泰康養(yǎng)老規(guī)模保費(fèi)的主要來(lái)源。數(shù)據(jù)顯示，2023年，健康險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)收入占泰康養(yǎng)老總規(guī)模保費(fèi)的76.93%。2021—2023年，短期健康險(xiǎn)在泰康養(yǎng)老總規(guī)模保費(fèi)中占比分別為27.75%、29.44%、28.9%。

2023年12月，《養(yǎng)老保險(xiǎn)公司監(jiān)督管理暫行辦法》出爐。根據(jù)新規(guī)，養(yǎng)老險(xiǎn)公司不允許經(jīng)營(yíng)短期健康險(xiǎn)。在此背景下，泰康養(yǎng)老逐步調(diào)整健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)架構(gòu)，并陸續(xù)退出惠民保業(yè)務(wù)。

此外，受公司業(yè)務(wù)策略影響，近年來(lái)泰康養(yǎng)老意外險(xiǎn)業(yè)務(wù)占比也呈下降態(tài)勢(shì)。

上半年泰康養(yǎng)老凈虧損14.5億元，凈資產(chǎn)收益率降至-17.57%

在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入下滑的同時(shí)，泰康養(yǎng)老上半年錄得14.5億元凈虧損，凈資產(chǎn)收益率也降至-17.57%。

回溯過(guò)去5年，泰康養(yǎng)老盈利情況較為波動(dòng)。數(shù)據(jù)顯示，2019-2023年，該公司合并報(bào)表凈利8.98億元、12.5億元、-2.49億元、1.2億元、-19.7億元。可以看出，泰康養(yǎng)老過(guò)去5年凈利大體呈下滑趨勢(shì)，2021年由盈轉(zhuǎn)虧，2023年凈利潤(rùn)大幅下降。

業(yè)內(nèi)人士表示，泰康養(yǎng)老凈利急轉(zhuǎn)直下，主要受資本市場(chǎng)波動(dòng)、賠付支出增長(zhǎng)及折現(xiàn)率下行導(dǎo)致增提保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金等因素影響。

據(jù)了解，2023年，資本市場(chǎng)波動(dòng)較大，由于該公司調(diào)整股票倉(cāng)位導(dǎo)致影響買賣價(jià)差收益、權(quán)益資產(chǎn)減值等因素，泰康養(yǎng)老投資收益水平有所下降。

數(shù)據(jù)顯示，2023 年，泰康養(yǎng)老投資收益15.94億元，公允價(jià)值變動(dòng)損失0.47 億元，資產(chǎn)減值損失14.91億元，財(cái)務(wù)投資收益率1.38%，較2022年有所下降。

2024年上半年，泰康養(yǎng)老總資產(chǎn)收益率-1.34%、凈資產(chǎn)收益率-17.57%，二者皆為負(fù)值，雖然綜合投資收益率從2023年同期1.78%回暖至3.45%，但在人身險(xiǎn)公司中排名也僅處于中下游水平。

此外，受國(guó)債750曲線下移，泰康養(yǎng)老提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金規(guī)模進(jìn)一步增長(zhǎng)且計(jì)提規(guī)模較大。而短期健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)的退出，也導(dǎo)致公司賠付率隨賠付支出上升同步增長(zhǎng)，從而拖累公司凈利潤(rùn)表現(xiàn)。

未來(lái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型渠道多元化建設(shè)待加強(qiáng)，投資風(fēng)險(xiǎn)管理及資金運(yùn)營(yíng)水平待提升

泰康養(yǎng)老成立于2007年8月，是泰康保險(xiǎn)集團(tuán)旗下的專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，亦是我國(guó)9家專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司之一，目前在全國(guó)設(shè)立34家分公司。

作為泰康集團(tuán)全面對(duì)接國(guó)家醫(yī)養(yǎng)體系的重要子公司，泰康養(yǎng)老在集團(tuán)整體戰(zhàn)略布局中具有重要地位。2024年2月，陳東升被選舉為泰康養(yǎng)老董事長(zhǎng)并已獲監(jiān)管核準(zhǔn)。

業(yè)內(nèi)人士表示，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)創(chuàng)始人兼任泰康養(yǎng)老董事長(zhǎng)，足見(jiàn)“泰康系”對(duì)子公司泰康養(yǎng)老的重視，這也意味著“泰康系”將為其傾斜更多的資源，然某種程度上也說(shuō)明泰康養(yǎng)老目前經(jīng)營(yíng)正面臨挑戰(zhàn)。

從渠道發(fā)展來(lái)看，2023年，泰康養(yǎng)老直銷實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)269.12億元，在總規(guī)模保費(fèi)中的占比為93.47%。

業(yè)內(nèi)人士指出：“目前泰康養(yǎng)老銷售渠道以公司直銷為核心，經(jīng)紀(jì)渠道規(guī)模增長(zhǎng)但仍占比不高，專業(yè)代理、兼業(yè)代理及銀行代理渠道業(yè)務(wù)規(guī)模處于較低水平，業(yè)務(wù)渠道多元化建設(shè)有待加強(qiáng)。”

從投資資產(chǎn)配置來(lái)看，固定收益類資產(chǎn)為泰康養(yǎng)老第一大類投資資產(chǎn)類別。2023 年受權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)影響，公司投資收益同比大幅下降，同時(shí)受債券估值上升影響， 公司公允價(jià)值變動(dòng)損失同比大幅收窄。

業(yè)內(nèi)人士表示，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，泰康養(yǎng)老投資資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，在當(dāng)前債券市場(chǎng)違約事件頻發(fā)及投資收益率下行的環(huán)境下，公司投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理及資金運(yùn)營(yíng)水平將面臨更高要求。

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