2022年年報中，尚品宅配董事長李連柱預(yù)測：家居企業(yè)經(jīng)歷寒冬之后，正在逐漸恢復(fù)元?dú)狻?/p>

然而，到目前為止，尚品宅配(300616.SZ)的“元?dú)狻鄙形椿謴?fù)。8月30日晚間，公司發(fā)布2023年半年度報告顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.70億元，同比下滑10.16%；凈利潤虧損6298.36萬元，同比增長37.48%。

【資料圖】

長江商報記者發(fā)現(xiàn)，近半年來，尚品宅配門店總量凈減少46家。

目前，李連柱持有尚品宅配股份占公司總股本23.49%，其中42.37%處于質(zhì)押狀態(tài)。

8月30日，尚品宅配還公告稱，公司將把項(xiàng)目建設(shè)用地及該項(xiàng)目在建工程作為抵押、項(xiàng)目應(yīng)收租金質(zhì)押等，向銀行申請貸款不超過6.64億元。

然而，長江商報記者發(fā)現(xiàn)，截至2023年6月底，尚品宅配貨幣資金達(dá)21.65億元，短期借款達(dá)12.98億元。

尚品宅配的貨幣資金中，銀行存款達(dá)19.43億元，綜合來看，公司手上現(xiàn)金并不算少，但依然要抵押貸款。

截至2023年上半年末，尚品宅配資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)57.51%，升至近年高點(diǎn)。

門店總量半年凈減46家

尚品宅配主要從事全屋板式家具的定制生產(chǎn)及銷售、配套家居產(chǎn)品的銷售，并向家居行業(yè)企業(yè)提供設(shè)計軟件及信息化整體解決方案的設(shè)計、研發(fā)和技術(shù)服務(wù)，同時為全國家裝企業(yè)提供裝修用主輔材及上述家居產(chǎn)品。

2020年至2022年，尚品宅配營業(yè)收入分別為65.13億元、73.10億元和53.14億元，同比分別增長-10.29%、12.22%和-27.30%，在短暫回升后又大幅下滑；凈利潤分別為1.01億元、8970.47萬元和4629.72萬元，同比分別增長-80.81%、-11.54%和-48.39%，已連續(xù)3年下滑。

2021年年報中，尚品宅配董事長李連柱發(fā)布一篇致股東和員工信——《寒冬中，行動的力量》，文章開篇寫道：“這個疫情的冬天，一晃超越了兩個四季?！?/p>

李連柱說：“在過去兩年中，我們堅守初心和信念，不為短期利益所困擾，堅定而持續(xù)地去投入去探索中國家裝行業(yè)整裝發(fā)展之路?！?/p>

“而對于我們這樣一個有著‘愛折騰’基因的公司，不僅知道這個寒冬可能是企業(yè)的一次生存危機(jī)，我們更把它當(dāng)作是一次發(fā)展的機(jī)會?！崩钸B柱表示。

2022年年報中，李連柱表示，近三年，多維嚴(yán)峻的外部環(huán)境對各行各業(yè)都造成很大的沖擊。線下消費(fèi)場景受到較大程度制約，疊加房地產(chǎn)市場景氣度下滑，導(dǎo)致下游家居產(chǎn)業(yè)面臨巨大挑戰(zhàn)。

李連柱還在為行業(yè)“打氣”，他說，如今，外部制約因素得到一定程度緩解，中央出臺支持房地產(chǎn)企業(yè)融資和住房消費(fèi)政策，家居市場迎來了積極的變化，家居企業(yè)經(jīng)歷寒冬之后，也正在逐漸恢復(fù)元?dú)狻?/p>

然而，尚品宅配的“元?dú)狻鄙形椿謴?fù)。

8月30日晚間，尚品宅配發(fā)布2023年半年度報告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.70億元，同比下滑10.16%；凈利潤虧損6298.36萬元，同比增長37.48%；扣非凈利潤虧損8172.93萬元，同比增長35.97%。

半年報中，尚品宅配并未解釋營收下滑、凈利潤虧損的具體原因，但公司收入明顯無法覆蓋成本。

2023年上半年，尚品宅配營業(yè)總成本達(dá)21.85億元，同比下滑11.56%，而且公司“三費(fèi)”均在下滑。其中，公司銷售費(fèi)用5.26億元，同比下滑14.43%；管理費(fèi)用1.60億元，同比下滑6.24%；財務(wù)費(fèi)用3099.65萬元，同比下滑15.50%。

不僅如此，2023年上半年，尚品宅配研發(fā)費(fèi)用達(dá)7643.98萬元，同比下滑9.56%。

截至2022年年末，尚品宅配直營門店數(shù)量為72家，自營城市加盟店數(shù)量為303家，加盟店數(shù)量為2056家，共計2431家。

截至2023年上半年末，尚品宅配直營門店數(shù)量為54家，自營城市加盟店數(shù)量為322家，加盟店數(shù)量為2009家，共計2385家。

這也表示，近半年來，尚品宅配直營門店數(shù)量凈減少18家，自營城市加盟店數(shù)量凈增加19家，加盟店數(shù)量凈減少47家，門店總量凈減少46家。

負(fù)債率57.51%升至近年高點(diǎn)

業(yè)績下滑之下，尚品宅配開始抵押資產(chǎn)籌錢。

8月30日晚間，尚品宅配發(fā)布公告顯示，為順利推進(jìn)公司“整裝產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研發(fā)中心”項(xiàng)目（即金融城尚品宅配總部大樓項(xiàng)目）建設(shè)及滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，公司同意以本公司名下的該項(xiàng)目建設(shè)用地及該項(xiàng)目在建工程作為抵押、項(xiàng)目應(yīng)收租金質(zhì)押等，向銀行申請貸款。本次貸款金額不超過6.64億元，貸款的期限不超過15年。

尚品宅配表示，該抵押事項(xiàng)的財務(wù)風(fēng)險處于公司可控范圍內(nèi)，不會對公司的正常運(yùn)作和業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響，不會對公司和股東、特別是中小股東的利益造成損害。公司將不斷提升盈利能力，優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，有效防范償債履約風(fēng)險。

然而，長江商報記者發(fā)現(xiàn)，截至2023年6月底，尚品宅配貨幣資金達(dá)21.65億元，短期借款達(dá)12.98億元。

尚品宅配的貨幣資金中，銀行存款達(dá)19.43億元，其他貨幣資金達(dá)2.21億元。同期，公司因抵押、質(zhì)押或凍結(jié)等對使用有限制的款項(xiàng)總額達(dá)4.82億元。

綜合來看，尚品宅配手上現(xiàn)金并不算少，但依然要抵押貸款。

而且，截至2023年上半年末，尚品宅配資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)57.51%，升至近年高點(diǎn)。

同日，尚品宅配還公告稱，公司上半年存續(xù)兩份有效的對外擔(dān)保協(xié)議：公司為全資子公司無錫維尚家居科技有限公司和成都維尚家居科技有限公司的項(xiàng)目貸款提供了合計19.9億元額度的擔(dān)保，該擔(dān)保是為了滿足“華東生產(chǎn)基地”“西南研發(fā)生產(chǎn)基地”項(xiàng)目建設(shè)資金需求。

此外，尚品宅配公告稱，公司已與銀行達(dá)成初步授信額度意向，擬申請合計人民幣52.95億元的綜合授信。

目前，李連柱持有尚品宅配4665.99萬股，占總股本比例達(dá)23.49%，其中質(zhì)押股份占其直接持股比例的42.37%。