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談及當(dāng)前消費金融公司發(fā)展中面臨的痛點，多家公司都歸結(jié)為融資渠道狹窄和流量平臺壟斷。

多家機構(gòu)反饋，一方面，有別于商業(yè)銀行，消費金融公司不能吸收公眾存款，缺乏低價資金來源，且資金供應(yīng)波動較大，穩(wěn)定性不足。隨著信貸需求加速恢復(fù)，商業(yè)銀行優(yōu)先把有限的信貸資源和資本規(guī)模投放于企業(yè)金融、零售業(yè)務(wù)，同業(yè)借款被動壓縮，消費金融公司出款順序靠后，處于資金鏈末端，資金可得性進一步降低，并直接傳導(dǎo)為資金成本的抬升，收窄公司息差空間。

另一方面，金融債發(fā)行暫緩也影響消費金融公司的融資成效。根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》，在公開市場是否存續(xù)金融債券成為消費金融公司能否被認定為“投資級其他金融機構(gòu)”的條件之一，直接影響商業(yè)銀行對消費金融公司開展同業(yè)借款的風(fēng)險權(quán)重（一般機構(gòu)適用100%，投資級機構(gòu)適用75%），從而影響同業(yè)借款的供給量價。因此，可否發(fā)行金融債已突破其自身作為中長期融資工具的價值，成為影響消費金融公司整體融資成效的關(guān)鍵變量。

興業(yè)消費金融股份公司董事長鄭海清介紹，消費金融公司現(xiàn)有的融資渠道主要包括自有股本金、股東存款、同業(yè)借款、銀團貸款，以及發(fā)行金融債、ABS等標準化融資方式。其中，發(fā)行ABS與金融債存在一定門檻，成為頭部消費金融公司常用的融資手段。但是，據(jù)《中國銀行(行情601988,診股)保險報》記者了解，自2021年以來，監(jiān)管部門對消費金融公司發(fā)行金融債的批復(fù)持審慎態(tài)度。

流量入口的壟斷化趨勢加劇也對消費金融公司的可持續(xù)發(fā)展帶來沖擊。據(jù)悉，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)平臺流量分潤所產(chǎn)生的成本至少占到了利息收入的25%-35%。同時，基于數(shù)據(jù)優(yōu)勢地位，對消費金融公司按監(jiān)管要求實現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)貸款中需完整準確獲取身份驗證、貸前調(diào)查、風(fēng)險評估和貸后管理所需要的信息數(shù)據(jù)要求，互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)平臺配合較慢。這給消費金融行業(yè)發(fā)展帶來了直接影響。

監(jiān)管部門此前撰文指出，助貸機構(gòu)僅提供客戶綜合風(fēng)險評分，不提供底層基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。同時采用推薦貸款定價與貸款額度、設(shè)定審批通過率下限等方式主導(dǎo)風(fēng)險決策與貸款發(fā)放。消費金融公司不能積累客戶數(shù)據(jù)資源，無法對客戶真實風(fēng)險水平進行驗證，也不能通過對基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的運算分析提升自身風(fēng)控模型有效性，不能打造核心風(fēng)險管理能力。

互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)平臺與消費金融公司若不受約束開展互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)合消費貸款，還易出現(xiàn)過度授信、多頭共債的情況。有消費金融公司呼吁，希望監(jiān)管部門要求這些流量平臺在分發(fā)相關(guān)信息前必須對客戶的征信情況進行核查，確保客戶的杠桿率在合理范疇之內(nèi)。