近日，證監(jiān)會宣布擬對《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》進(jìn)行修訂，旨在進(jìn)一步放寬香港互認(rèn)基金在內(nèi)地的銷售比例限制，并允許香港互認(rèn)基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授。此次修訂將原有的銷售比例限制由50%提升至80%，并允許與管理人同集團(tuán)的海外資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)承接投資管理職能。

中信建投研報分析認(rèn)為，當(dāng)前基金互認(rèn)機(jī)制中，內(nèi)地銷售規(guī)模上限和投資管理職能本土化的要求，已成為制約國際資管機(jī)構(gòu)參與基金互認(rèn)機(jī)制便利度和積極性的主要因素，導(dǎo)致香港互認(rèn)基金整體規(guī)模偏小，全球主題基金供給有限，為內(nèi)地居民跨境財富配置帶來不便。此次政策修訂若能成功實施，預(yù)計將更好地滿足各參與主體的需求，促進(jìn)基金互認(rèn)機(jī)制的深入發(fā)展，并有助于鞏固和提升香港作為國際金融中心和財富管理中心的地位。

圖片來源：東方IC

據(jù)Wind統(tǒng)計，截至本月中旬，已有21家香港基金管理人發(fā)行的39只香港基金在中國證監(jiān)會注冊為北上互認(rèn)基金，并在內(nèi)地市場公開銷售。這些基金管理人中，既有中資資管機(jī)構(gòu)如易方達(dá)香港、中銀香港資管等，也有摩根基金(亞洲)、施羅德等國際資管機(jī)構(gòu)，以及恒生投資、惠理等港資資管機(jī)構(gòu)，呈現(xiàn)多元化的市場參與者格局。

從產(chǎn)品類型和投資區(qū)域來看，北上方向的香港互認(rèn)基金股債基金類型較為平衡，涵蓋債券型、股票型和混合型基金，投資區(qū)域則以大中華區(qū)為主，同時覆蓋美國、日本、韓國等全球市場。

興業(yè)研究相關(guān)研報顯示，此次《意見稿》的修訂有望提振境內(nèi)外基金管理人及相關(guān)機(jī)構(gòu)的參與積極性，增強(qiáng)基金互認(rèn)機(jī)制的南北向資金動能。一方面，投資管理職能的放寬將幫助基金管理人提升管理效率，發(fā)行多樣化基金產(chǎn)品，為投資者提供更加多元化的投資策略。另一方面，銷售比例限制的放寬將為互認(rèn)基金的銷售提供更大的靈活性，有望進(jìn)一步擴(kuò)大基金規(guī)模，降低管理成本，為投資者帶來更低的費用成本。