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2022年，商業(yè)銀行二級資本債的發(fā)行全面提速。前三季度，商業(yè)銀行二級資本債發(fā)行已突破6000億元。

大行撐起發(fā)債規(guī)模

數據顯示，2022年前三季度，商業(yè)銀行二級資本債發(fā)行規(guī)模達6367.65億元，較去年同期激增114.21%，并且已超過2021年全年的發(fā)行規(guī)模。

前三季度，六大行“輪番上陣”，共計發(fā)行二級資本債4200億元，占二級資本債發(fā)行總量的66%，撐起二級資本債發(fā)行規(guī)模。具體來看，工商銀行(行情601398,診股)分別在1月、4月、8月成功發(fā)行合計1400億元二級資本債；郵儲銀行(行情601658,診股)在3月成功發(fā)行400億元二級資本債；建設銀行(行情601939,診股)、農業(yè)銀行(行情601288,診股)在6月均成功發(fā)行600億元二級資本債；9月二級資本債發(fā)行規(guī)模為824.5億元，其中700億元由農業(yè)銀行發(fā)行。

從發(fā)行節(jié)奏看，商業(yè)銀行各季度發(fā)行步調不一。其中第三季度發(fā)行力度最大，根據不完全統計，已有28家商業(yè)銀行發(fā)行31只二級資本債，發(fā)債規(guī)模達2576.15億元，較第二季度環(huán)比增長42.8%。

特別在8月，1家國有大行、2家股份行、4家城商行、3家農商行輪番發(fā)債，僅一個月的發(fā)債規(guī)模就達到1441億元，較7月環(huán)比增長363%，成為前三季度以來發(fā)行量最高的月份。而在去年8月的二級資本債市場上，僅有郵儲銀行和建設銀行兩家發(fā)債，合計發(fā)行1400億元。今年8月發(fā)債規(guī)模雖然僅增長了2.93%，但發(fā)債銀行的數量遠超去年。

永續(xù)債方面，前三季度，各銀行已發(fā)行永續(xù)債2492億元，其中，農業(yè)銀行、建設銀行、中國銀行(行情601988,診股)、郵儲銀行分別累計發(fā)行800億元、400億元、500億元、300億元。

受中小銀行青睞

近年來，中小銀行資本補充的需求迫切。

銀保監(jiān)會發(fā)布的銀行業(yè)主要監(jiān)管指標數據顯示，截至2022年二季度末，商業(yè)銀行（不含外國銀行分行）資本充足率為14.87%，較上季末下降0.14個百分點；一級資本充足率為12.08%，較上季末下降0.17個百分點；核心一級資本充足率為10.52%，較上季末下降0.18個百分點。其中，城商行、農商行資本充足率分別為12.73%、12.25%，較上季度下降0.09個、0.08個百分點。

二級資本債作為商業(yè)銀行重要的外源性資本補充工具，發(fā)行門檻低，受到融資渠道偏窄的中小銀行青睞。在近年來一系列支持商業(yè)銀行資本補充的政策支持下，二級資本債的發(fā)行規(guī)模迅速提升。

據不完全統計，前三季度有44家城商行和農商行發(fā)行二級資本債，發(fā)行規(guī)模達到1122.65億元。

招聯金融首席研究員董希淼表示，二級資本債一直是銀行補充資本的重要工具，它的發(fā)行門檻相對較低，發(fā)行條件相對簡單，無論是上市銀行還是非上市銀行，都可以通過發(fā)行二級資本債來補充資本，所以發(fā)行二級資本債成為中小銀行補充資本的主要方式。

二級資本債發(fā)行擴容提速

進入10月，多家銀行的二級資本債發(fā)行已在路上。

浙江溫州鹿城農商行、浙江稠州商業(yè)銀行接連發(fā)布公告稱，該行二級資本債發(fā)行資格已獲監(jiān)管部門同意。同時監(jiān)管部門批復強調，應制定并不斷完善與自身發(fā)展戰(zhàn)略和經營管理能力相適應的中長期資本補充規(guī)劃，加強資本管理，強化資本約束，確保資本的節(jié)約與有效使用。

近年來，銀行機構加快資本補充、抵御金融風險的需求較為迫切。對于大行而言，發(fā)行二級資本債補充資本能夠更好服務實體經濟；對于中小銀行而言，補充資本亦是穩(wěn)妥經營、增強抵御風險能力的需要。

《中國銀行保險報》梳理發(fā)現，前三季度，19家系統重要性銀行中有11家發(fā)行了二級資本債，分別為郵儲銀行、交通銀行(行情601328,診股)、工商銀行、中國銀行、建設銀行、農業(yè)銀行、光大銀行(行情601818,診股)、興業(yè)銀行(行情601166,診股)、華夏銀行(行情600015,診股)、寧波銀行(行情002142,診股)、上海銀行(行情601229,診股)，發(fā)行規(guī)模達5620億元，占比88.2%。

根據《系統重要性銀行附加監(jiān)管規(guī)定（試行）》要求，系統重要性銀行在滿足最低資本要求、儲備資本要求等基礎上，還應滿足0.25%-1.5%的附加資本要求，由核心一級資本滿足。

中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬指出，系統重要性銀行通過內源利潤留存補充資本的空間有限，為更好服務實體經濟，更需要外源資本補充，因而發(fā)行二級資本債等方式被較多應用。

對于中小銀行來說，在經濟下行壓力加大的背景下，多渠道補充資本是商業(yè)銀行提升風險抵御能力，堅定服務經濟穩(wěn)增長的前提。董希淼對此表示，資本補充是增強風險抵御能力的重要手段，應支持中小銀行建立資本補充長效機制。放寬相關條件，支持中小銀行發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉債、二級資本債。