理財(cái)市場(chǎng)“變局”頻現(xiàn)。凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)虧損，余額寶等“寶寶類”理財(cái)收益屢創(chuàng)新低，一度被視為“網(wǎng)紅”理財(cái)產(chǎn)品的大額存單，利率也下降了。

公開信息顯示，工、農(nóng)、中、建四大行近期主動(dòng)下調(diào)3年期、5年期大額存單發(fā)行利率，由原來(lái)的存款基準(zhǔn)利率1.5倍調(diào)整至1.45倍。記者走訪長(zhǎng)沙多處銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，大額存單利率不但普遍下降，產(chǎn)品發(fā)行量也明顯“縮水”。

備受投資者青睞的大額存單，為何“量?jī)r(jià)齊跌”?

大額存單利率普降

以往大額存單的廣告，通常擺在銀行網(wǎng)點(diǎn)的中心位置。這樣的場(chǎng)景，逐漸不復(fù)存在。

退休居住在長(zhǎng)沙的陳菊，偏愛(ài)穩(wěn)健型理財(cái)產(chǎn)品，計(jì)劃端午假期再買一些大額存單。6月25日，她在長(zhǎng)沙芙蓉路一家銀行網(wǎng)點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)已沒(méi)有大額存單的宣傳信息。

一番問(wèn)詢，該銀行網(wǎng)點(diǎn)大堂經(jīng)理介紹，5月以來(lái)，大額存單的利率開始下調(diào)?，F(xiàn)在能購(gòu)買的大額存單30萬(wàn)元起步，2年期年化利率3.045%。

“記得去年大額存單的利率普遍上浮50%，收益率超過(guò)4%。”有多年理財(cái)經(jīng)驗(yàn)的陳菊說(shuō)，“如今理財(cái)產(chǎn)品收益率下降太快，有點(diǎn)讓人跟不上節(jié)拍。”

從利率來(lái)看，此前3年期的大額存單，利率上浮50%是主流，最高收益達(dá)到4.125%。而今利率為4%及以上的大額存單，市面上幾乎不見(jiàn)蹤影。

大額存單利率下調(diào)，對(duì)投資者影響幾何?

央行存款基準(zhǔn)利率，目前1年期1.50%、2年期2.10%、3年期2.75%。以1年期、2年期、3年期大額存單為例，基準(zhǔn)利率上浮50%后，利率分別2.25%、3.15%、4.125%，上浮45%后分別為2.175%、3.045%、3.9875%。投資20萬(wàn)元大額存單，上浮的利率回調(diào)5%，1年期、2年期、3年期累計(jì)收益將相差150元、420元、825元。

記者從多家銀行官網(wǎng)、手機(jī)銀行了解到，已有銀行推出“降息”后的大額存單產(chǎn)品，有的銀行已顯示大額存單“售罄”。投資者要想鎖定“降息”前的大額存單，要么是“新客”，要么將起購(gòu)門檻提高到30萬(wàn)元。

產(chǎn)品發(fā)行量大幅減少

2015年，央行面向個(gè)人和非金融企業(yè)發(fā)行大額存單。30萬(wàn)元起賣，利率是同期銀行定期存款1.4倍的大額存單，進(jìn)入廣大投資者視線。其后，起購(gòu)門檻下調(diào)至20萬(wàn)元，覆蓋更多投資者。

大額存單面世后持續(xù)升溫，迅速成為銀行攬儲(chǔ)利器，從最開始比照同期定存利率上浮40%，不斷提高到50%、52%、55%。此外，為解決資金靈活性問(wèn)題，部分銀行還推出靠檔計(jì)息，使得大額存單成為穩(wěn)健型投資者的“心頭好”。

好景不長(zhǎng)在。眼下，大額存單利率下降，發(fā)行量也同步下調(diào)，“量?jī)r(jià)齊跌”態(tài)勢(shì)明顯。融360大數(shù)據(jù)研究院監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，今年5月大額存單發(fā)行量共444只，環(huán)比下降45.59%，各類銀行發(fā)行量均大幅減少。

融360大數(shù)據(jù)研究院研究員劉銀平分析，今年以來(lái)，在寬松貨幣政策之下，銀行貸款利率顯著下調(diào)，1年期、5年期LPR利率分別下降30個(gè)基點(diǎn)和15個(gè)基點(diǎn)。銀行攬儲(chǔ)成本下降，大中型銀行開始控制中長(zhǎng)期存款成本，降低3年期、5年期存款利率，減少乃至?xí)和０l(fā)售3年期大額存單。

記者走訪工行、中行、光大、浦發(fā)、中信、恒豐等銀行網(wǎng)點(diǎn)了解到，大額存單的起購(gòu)門檻多為20萬(wàn)元或30萬(wàn)元，主推1年期和2年期產(chǎn)品，額度大多較為緊張，一般需要提前預(yù)約。另有不少銀行已取消3年期大額存單的銷售。

不宜盲目追求高收益

作為可以鎖定較高收益的“耐打型”產(chǎn)品，大額存單的降溫醞釀已久。

為引導(dǎo)市場(chǎng)整體利率下行，監(jiān)管機(jī)構(gòu)大力整頓高息違規(guī)產(chǎn)品，避免把資金成本壓力傳導(dǎo)至貸款端。央行日前下發(fā)加強(qiáng)存款利率管理的通知，對(duì)各家銀行重申按要求整改不規(guī)范創(chuàng)新，包括靠檔計(jì)息類定期存款、結(jié)構(gòu)性存款等。

“低利率融資成本和投資高收益，兩者難以并行。”湖南一家銀行負(fù)責(zé)人表示，銀行要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)減負(fù)，必須把存款成本降下來(lái)。目前，銀行給一些中小微企業(yè)的貸款利率不到4%，攬儲(chǔ)成本下調(diào)勢(shì)在必行。

宏觀貨幣政策保持寬松，再疊加疫情影響以及央行定向降準(zhǔn)，固定收益類產(chǎn)品收益持續(xù)走低難以避免。大額存單之外，1年期左右的凈值型銀行理財(cái)產(chǎn)品，年化收益率已降至3%左右。

“從導(dǎo)向上看，理財(cái)收益下滑，也在提醒人們不要把錢都存起來(lái)，可更好地用于日常消費(fèi)提振經(jīng)濟(jì)。”財(cái)信國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)伍超明認(rèn)為，存款、債券、貨幣基金等理財(cái)產(chǎn)品的收益率，未來(lái)仍有下行空間?？蛻舨灰嗣つ孔非蟾呤找?，應(yīng)根據(jù)自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力合理規(guī)劃，選擇合適的理財(cái)產(chǎn)品。若偏保守，可以犧牲一定的資金流動(dòng)性，選擇期限較長(zhǎng)的低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。(王飄碧 賀正鑫)

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